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2023-04-27
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智通财经APP获悉，摩根大通投资管理公司首席投资官Bob Michele指出，自2022年初以来，美联储为应对数十年来最严重的通胀而将利率快速从零上调至5%，这是“央行历史上最激进、最有害的紧缩步伐，利率冲击正在大规模地传递给经济金融系统”。
Bob Michele表示，加息活动将在今年年底开始产生温和但“显著”的衰退。他预计，美联储将在9月份开始降息，因为在那之前出现的数据将显示美国经济正走在萎缩的半路上。他还预计，当美联储开始降息时，通胀率将低于3%。
Bob Michele表示：“从历史上看，从美联储最后一次加息到经济衰退平均需要13个月。我们认为，最后一次加息将在5月份，到11月、12月，美国经济就会陷入衰退。”“美联储将在衰退中途开始降息，这就是我们进入9月份之后会发生的情况。”
与此同时，这位华尔街资深人士仍预计美联储将在5月再次加息，因为尽管通胀正在大幅回落，但美联储关注的是滞后指标。他表示：“美联储的加息还没有结束。我认为他们会再加息一次。”“这完全没有必要。”
此外，Bob Michele预计，2至30年期美债的收益率曲线将趋平至3%，这一预测代表着抗击通胀的胜利以及美国经济遭受的冲击。如果Bob Michele的预测是正确的，那么美债收益率将在今年大幅下降。目前，两年期美债收益率报3.97%，十年期美债收益率则报3.47%。
Bob Michele指出，加息步伐带来的冲击使美国地区性银行成为“问题的一部分”。继今年3月倒闭的硅谷银行和Signature Bank之后，这种银行业压力目前正给第一共和银行(FRC.US)带来麻烦。Bob Michele表示：“如果说这只局限于第一共和银行，那就有点天真了。”
在Bob Michele看来，银行存款外流的主要原因是，在创纪录的高通胀时期，消费者需要钱来购买价格更高的商品，而不仅仅是为了追求更高的回报。他表示：“企业和家庭在大量烧钱，所有东西的价格都在上涨，为所有东西融资的成本也在上升。”
